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环保及公用事业周报:电镀等五行业自行监测技术指南发布排污许可制持续落地

时间:2019-04-02 06:56来源:未知作者:Allen 点击:

  电镀等五行业自行监测技术指南发布▯,进一步落实排污单位▯“按证排污,自证守法▯”▯▯▯。近日,生态环境部发布电镀、农副食品;加工、平板玻璃、农药制造▯▯▯、有色金属等五个行业排污单位自行监测技术指南▯▯▯。生态环境、部表示,在以上五个行业已经出台排污许可证申请与合法技术规范之后,排污单位自行监测技术指南为排污许可证管理提供重要技术支撑,进一步细化《排污许可管理办法(试行)》的要求▯,落实排污单位“按证排污,自证守法”的管理思!路。排污许可制执行持续落地▯,有望进一步催化环境监测需求。

  关注环保结构性反弹行情▯▯。10月底以来,环保板块迎来多项融资、基建▯、财政等支持政策利好▯▯,前期市场预期有所提振,环保板块迎来估值修复行情。

  融资层面▯▯,民企债券融资支持工具落地,上市公司股权增发时间间隔和募资用途放宽,后续建议关注银行风险偏好和环保企!业信贷融资的改善。财政部明确依法合规的、10%限额以内的PPP项目财政支出责任不是隐性债务,强化政“府履约责任,表示今后不会再出现入库项目▯!大幅波动的现象,《PPP条例》出台进度加快▯,有利于稳定市场对于PPP推进的预期。目前,环保板块PETTM不到20x,仍处于6年来的低位,2018年全年融资偏紧▯▯,预计环保板块整体业绩承压。建议关注后续民企融资支持政策、基建补短板政策、PPP持续规范持续推进带来的结构”性反弹行情,建议关注在手订单充足、业绩高增潜力大的【博世科】【国祯环保】▯▯▯,推荐监测龙头【先河环保】【聚光科技】▯。

  发电量增速、下降,煤价走跌,看好电力板块的防御价值▯。根据统计局数据,2018年11月份,全国发电量5543亿千瓦时▯,同比增长3▯.6%,增速环比回落1.2个百分点。火电和水电发电量分别同比增长3.9%和1.5%▯。1-11月“份▯▯,原煤产量32.1亿吨,同比增长5.4%,有效缓冲进口煤限制政策对煤炭供应的影响▯▯▯。12月初▯▯,秦皇岛港5500大卡煤炭综合交易价为580元/吨▯▯▯,环比下跌4元。随着煤炭产能的有序释放,预计煤价有望延续上月稳中有降的趋势。若进口煤限制力度不如预期▯、火力发电量继续维持低增速,迎峰度冬期间有望迎来旺季不?旺的行情,大幅缓解电厂成本压力。火电板块▯▯▯,影响火电业绩的三要素(煤价、电价和利用小时数)中,煤价稳?中有降,利用小时数增加▯,电价总体平稳,共同推动火电企业盈利改善,火电业绩增长值得期待。水电板块的高分红和高股息率受到市场青睐,考虑到水电项目运营期间的资本开支较少▯,预计高分红或可持续。建议关注水电+火▯;电相关投资机遇▯▯,重点关注【长江电力】【华能国际】【华电国际】【华能水电】。

  继续看好天然气产业链标的。国务院《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》提出要加快天然气产供储销体系建设▯,促进天然气协调稳定发展,LNG成为重要一环▯。《意见”》研究将中央财政对非常规天然气补贴政策延续到“十四五”时期。建议重点关注拥有LNG进口优势的【深圳燃▯▯▯,气】和拥有煤层气优质资源的【新天然气】。

  投,资组合▯▯:【长江电力】+【华能国际】+【华电国际】+【华能水电】+【中国核电】+【新天然气】+【先河环保】+【聚光科技】▯▯。

  风险提示▯▯:政策推进不及预期,动力煤价上涨,水电来水不及预期▯▯▯,电价下调风险。

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